現金流是實打實的企業賬戶里的現金存量變化的表示；而利潤很多時候只是財務報表上的數字。

　　對于現金流與利潤，很多財務人士都有話說。企業CEO說：“沒利潤沒啥，但是如果沒現金流，我的工資都要領不到了。”這個，大概也是我們為什么看到那么多公司連續幾年里都在各種融資燒錢，財報上虧損巨大，但也仍然過活得很好。

　　1、現金流是實的，利潤可以調整。

　　2、真實的利潤代表企業的發展趨勢，現金流則代表企業當下運營的能力，沒有現金流談利潤沒有意義。

　　3、有足夠的現金進行下一次的投資換取的利潤要遠比眼前的利潤多。現金流對于公司運行很重要。

　　4、現金流是貨真價實的真金白銀，口袋里有就是有，沒有就是沒有，做不了什么假。可是利潤的水分就很大，企業可以通過操作一些會計科目，調整自己想要的利潤額。因此，看現金流相對來說比看利潤要真實。

　　5、首先，現金流的問題導致企業立即死亡，利潤問題如長期無改善，將導致企業慢慢死亡。現金流當然比利潤重要。

　　其次，現金流是實打實的企業賬戶里的現金存量變化的表示；而利潤很多時候只是財務報表上的數字。一筆生意下來，你合同額1000萬，所有成本總計800萬，那么利潤200萬，可是你的利潤200萬的實現要客戶最后一筆款才能實現，也許是2年后，還有可能有壞賬風險。所以，還是現金流重要。

　　再次，有些企業自身并不是以短期營利為目的，而是謀求后期的金融運作。大家都知道有些企業有著創新的業務模式，在短期內不計成本的沖刺業績，拿出非常漂亮的財務報表，獲得良好的業內聲譽。然后呢？或者謀求上市套現，或者謀求被并購。這種案例并不少見。這種情況下，沒有利潤，也沒什么。所以還是現金流重要。

　　一、時間回到三年前

　　2010年的光棍節到了，@蕭瀟 拿著一份商業計劃書來到我的辦公室，跟我說自己要開一家包子鋪旗艦店，問我有沒有興趣入股。親兄弟明算賬，我就打開商業計劃書來看，計劃不錯，前期投資一千萬，購買一套納米技術的蒸包子工具，全自動高科技，一個按鈕全搞定。還要搞網絡銷售，一鍵下單，到店取貨。順利的話現在開始籌備，明年元旦開業，當年盈利，五年回本，十年上市。

　　預算表雖然漂亮，不過咱也是搞財務的，這小子蒙不了我，我對這個「當年盈利」還是很懷疑的，估計要在會計核算上耍花招。咱們做個表看看：

　　你妹呀，果然有貓膩。用直線法折舊和雙倍余額遞減法折舊的時候，固定資產的折舊速度不一樣，這就直接反映到當年的營業利潤上。這個所謂的「當年盈利」，指的就是直線法折舊的時候，但是到了另一種折舊方式上，利潤就變成負數了。不同的折舊方法，會造成利潤的變動，這可要注意了!在投資之前，可要審慎對待，不能光看著利潤高就下手了。

　　不過咱也不是不講理的人，不同的折舊方法里，現金流量都是穩定的，這個指標比利潤靠譜。大牛們都說「現金流比利潤更重要」，看在現金流量指數還可以，就把錢投了吧。一拍即合，到了第二年元旦，包子鋪順利開張。

　　二、一年之后

　　2011年年底了，我心說這包子鋪開了一年，也該分紅了吧，怎么沒見咱的 CEO 給我打電話?打個電話過去，@蕭瀟 給我發了個郵件，說這是今年的報表，錢賺著呢，讓我放心，分紅的事先放放，最近包子鋪要用錢。

　　我說好吧，先看看報表，「利潤表」里確實顯示著不少利潤，可是一打開「資產負債表」的「流動資產」部分，娘希匹!

　　奶奶的，你開個包子鋪，這么多的「應收賬款」是干什么？坑爹啊，「應收賬款」就是顧客拿了東西，還沒給錢，欠著的錢。賣個包子，還搞賒銷，真是不靠譜。這樣，「營業收入」是算進來了，但是「現金」卻沒到自己家賬上。空有「營業利潤」，沒有「現金流入」，看看賬面上可憐的一點「貨幣資金」，咱也別逼著他分紅了。

　　咱家這個 CEO，在這個問題里「運營利潤代表什么，怎樣解讀?」雖然把包子鋪的利潤表講清楚了，但這里面難免有貓膩啊!利潤這個科目，太容易操作了，很容易搞出幺蛾子，也就是所謂的「利潤質量」太差。咱們賣包子，還是得靠重視現銷，壓縮賒銷的經營模式，才能提高業績啊。這個「現金流」，會直接關聯公司的經營管理水平的。